2022年7月底，随着国内首套丁二烯法己二腈顺利投产，标志着聚酰胺66（pa66）的原料己二腈国产化进程加快。我国pa66及原料己二腈与己二胺新增产能规划如雨后春笋般增多，截至2022年底，我国pa66总产能同比增幅约30%。基于己二腈国产化前提下，预计未来五年我国pa66新增产能规划超过300万吨/年。
我国pa66产业链结构及现状
pa66是最早工业化生产的尼龙品种，在尼龙行业中占据重要地位。从产能发展上看，我国从20世纪50年代开始对pa66进行研制开发，但因上游己二腈进口依存度高，行业进入壁垒高。当前我国pa66处于发展期，多年来我国部分企业致力于技术研发，pa66产品进口依存度由2012年的75%降至2022年的49%。截至目前国内生产企业数量为14家，产能达70.1万吨/年，占全球总产能的21%。国内近十年产能复合增速超过15%。从产业链结构上看，pa66的原料是己二酸及己二胺，其中己二胺的原料是己二腈。从下游应用来看，因pa66具有强度高、刚性好、抗冲击、耐油及耐化学品、耐磨、耐热等特点，可用于生产汽车制造、电子电气工业、医疗器械及精密仪器等，广泛应用于工程塑料及锦纶66纤维领域（见图1）。
供应：2018—2022年产能整体呈增加趋势，2022年产能集中度（cr3）明显降低
2018—2022年我国pa66产能整体呈增加趋势。其中2018—2021年产能增速较慢，2019—2020年行情较差，两年内仅新增产能4万吨/年；2021年原料己二腈供应短缺，国内部分投产计划延期，新增产能较少。2022年新进入者较多，产能增幅明显：一是因为2021年价格涨至高位，行业利润较为丰厚；二是原料己二腈国产化进程加快，pa66发展前景优越，前期新增产能规划如期投产释放。预计截至2022年底，我国pa66总产能为79.1万吨/年，较2021年增长34.07%（见图2）。预计2018—2022年pa66产能复合增速超过11%。
从产能集中度（cr3，产能排名前3）而言，2018年pa66产能集中度在77%，预计2022年在48%，五年间降低29个百分点，呈不断降低趋势（见图3）。从企业产能规模统计来看，目前产能在5万吨/年及以上的企业仅4家，企业数量覆盖率约27%，企业产能之和占我国总产能为60%，较上一年占比降低11个百分点。
从产能区域分布来看，我国pa66产能主要集中分布在华东地区，占据我国总产能的59%，较2021年降低7个百分点（见图4）。华中与东北合计占比28%，较2021年降低6个百分点。其中西南、西北、华北地区为新增产能地区，合计占比13%。从省份产能来看，排名第一的是上海，产能19万吨/年，占比约27%；第二是河南，产能14万吨/年，占比约20%；第三是浙江，产能13.4万吨/年，占比约19%；其余省份产能均不足10万吨/年，在1万~8万吨/年不等。
需求：华东地区为主要消费地，下游消费结构中工程塑料始终占据主要地位
2018—2022年，我国pa66下游实际消费量整体呈减-增-减趋势（见图5）。因2018年pa66价格涨幅较大，下游领域难以承受成本压力导致需求减量，加之当年全年行情偏低，因此2019年消费量减少。伴随着需求稳步恢复、纺丝及工程塑料行业开工负荷率有所提高，2020年需求量增加。2021年市场行情向好，pa66价格涨幅较大，下游客户买涨不买跌，需求稳步跟进。2022年市场持续下行，下游实际消费量减少。
从下游消费的区域角度来看，预计2022年我国pa66下游消费主要集中在华东和华中两个大区，合计占据总消费量的75%。其中华东占比最大，占50%；其次是华中，占比为25%（见图6）。剩余消费量分布在华南与华北地区，其中华南占比19%，华北6%。华东地区消费量占比最大的主要原因在于pa66为终端各领域遍布该区，如汽车、家电、机械、纺织等各类配件。pa66生产能力主要位于华东及华中地区，两大区合计产能占比为78%。为匹配供应地来降低运输成本，华东与华中亦为主要消费地。
从下游行业角度来看，2022年pa66下游消费结构仍由工程塑料与锦纶66纤维组成，其中锦纶66纤维由工业用丝及民用丝组成（见图7）。预计2022年我国pa66下游实际消费量为53.3万吨，较上一年减少11.6%。从近三年消费结构数据来看，我国pa66下游消费结构中工程塑料占比居首，2020年占比58%，2022年占比降低1个百分点。锦纶纤维2022年消费占比较2020年提升1个百分点。
未来：2023—2027年新增产能规划超300万吨/年，竞争愈发激烈
考虑到主要下游工程塑料领域中pa66改性强度更高、耐高温性好、耐化学品更强等优点，在汽车零部件、电器配件等市场占据重要地位，未来市场对于高性能材料的需求量会逐渐增加，生产技术持续研发，产品的精细化将推动改性料不断发展。从锦纶纤维领域来看，pa66具有耐磨性好、手感更加柔软细腻等优点，并且随着消费者对高性能服装的需求逐步提升，pa66锦纶行业未来的发展趋势向好，企业进一步推动创新技术，满足消费者多元化需求，并积极拓展海外业务。总体而言，基于己二腈国产化前提，以及未来pa66新增产能规划，pa66主要下游工程塑料及锦纶纤维领域发展前景优越。
据现有公布投产规划，2023—2027年预计我国原料己二腈及己二胺新增产能规划均超过200万吨/年。考虑到己二腈对己二胺、己二胺对pa66的消耗比例，大约换算能耗为1吨己二腈生产1吨己二胺、1吨己二胺生产2吨pa66，超过200万吨/年产能己二胺可支撑超过400万吨/年的pa66产能。至2027年，我国己二腈及己二胺供应充裕，且有富余外销。
以上述原料己二腈及己二胺新增产能规划为前提，未来五年间pa66产能新增计划共计326万吨/年，预计到2027年我国pa66总产能或将突破350万吨/年。需要注意的是，投产规划仅是企业暂定计划，在未来市场行情、工程进度、原料己二腈国内供应实际情况等多方面因素影响下，新增计划随时存在调整的可能性。
未来我国己二腈供应充裕，随着产业链内己二腈话语权的减弱，pa66成本压力减小，pa66的应用潜力必然迅速释放，在工程塑料及锦纶纤维领域快速发展。未来pa66机遇与挑战并存，仍需继续关注新投产规划落实情况，以及pa66需求的实际转变情况。